在去中心化金融（DeFi）和現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化的快速發(fā)展中，Ondo Finance作為Ethena生態(tài)的重要組成部分，Ondo Finance憑借其創(chuàng)新的現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化協(xié)議，已然成為了一個備受行業(yè)頭部資本矚目的DEFI項目。在市場動蕩的背景下，Ondo不僅為投資者提供了穩(wěn)定收益的途徑，更通過其精巧的通證經(jīng)濟(jì)模型和多元化的資產(chǎn)產(chǎn)品，塑造了一個具備抗跌能力的DeFi新興生態(tài)。Ondo的核心業(yè)務(wù)特點和通證經(jīng)濟(jì)模型的設(shè)計，賦予了它在RWA賽道中的領(lǐng)導(dǎo)地位。
什么是 Ondo：現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化協(xié)議
Ondo Finance 是一個將現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）上鏈代幣化，并整合這些代幣以提升流動性的協(xié)議，主要專注在代幣化金融衍生品，提供堪比機(jī)構(gòu)級的安全性與基于區(qū)塊鏈的投資產(chǎn)品和服務(wù)。
Ondo 的首批核心產(chǎn)品是代幣化現(xiàn)金等價物，像是美國國債、貨幣市場基金等風(fēng)險較低的高品質(zhì)固定收益，為鏈上投資者提供穩(wěn)定幣以外的獲利方案，即使在區(qū)塊鏈上也能有多元化的資產(chǎn)配置，賺取穩(wěn)定的收益率。
Ondo 目前擁有一個發(fā)行和管理代幣化金融產(chǎn)品的資產(chǎn)管理部門，以及一個開發(fā)去中心化金融協(xié)議和區(qū)塊鏈解決方案技術(shù)部門，同時橫跨多鏈與不同區(qū)塊鏈解決方案合作，已經(jīng)逐漸形成一個 RWA 生態(tài)系。在 2021 年到 2022 年的多輪融資中，Ondo 獲得來自 Pantera Capital、Coinbase Ventures 和 Founders Fund 等共 23 家機(jī)構(gòu)共 3,400 萬美元的資金。
面向散戶與合格投資人的收益產(chǎn)品
目前 Undo 上有兩支核心產(chǎn)品：USDY 與 OUSG。
USDY：短期美債 RWA（對散戶）
USDY 是一種由短期美國國債和銀行活期存款擔(dān)保的代幣化票據(jù)，由 Ondo 每月提前調(diào)整的浮動利率。在每個月的第一個營業(yè)日，平臺會設(shè)定該月的代幣收益率，收益率會自動復(fù)利，相當(dāng)于著可以鑄造和贖回 USDY 的美元價值每天都會緩慢增加。USDY 目前的年化約為 5.20% APY，總 TVL 約為 2 億 3 千萬美元。
USDY 目前限定非美國個人和機(jī)構(gòu)投資者在完成 KYC 后購買，支援以太坊、Solana、Mantle 和 Sui，用戶在存入資金并成功申購的 40 天后開始可以自由轉(zhuǎn)讓或交易代幣，具體流程如下：
?存入資金：至官方網(wǎng)站注冊并完成 KYC 后，用戶會收到一封電子郵件說明何時有資格投資，自此用戶可以隨時在綁定的錢包內(nèi)儲值 USDC 并發(fā)送到指定地址，平臺收到資金后（通常在 2～3 個工作天內(nèi)），用戶將開始賺取利息。
?等待分配：申購的用戶會被分配到特定群組，這個群組決定了平臺可以向用戶可提供代幣的日期，以確保遵守法律和監(jiān)管要求。
?證書生成：一旦平臺收到資金，用戶會收到一份代幣證書，作為發(fā)放代幣前的憑證，憑證上會有可以領(lǐng)取代幣的日期。
?代幣鑄造：只要到了證書上的領(lǐng)取日期，用戶會自動在指定的錢包中收到代幣，可以開始自由地將代幣轉(zhuǎn)讓給任何人。
保管費或手續(xù)費
USDY 不收取任何管理或績效費用，而是透過銀行存款和國債賺取利息，投資人收到的 USDY 每月設(shè)定的利率通常略低于銀行和國債支付給平臺的利息，進(jìn)而從中賺取差額。贖回則需負(fù)擔(dān) 20 基點（bps）的費用。
資產(chǎn)儲備與安全性
USDY 的目標(biāo)是長期維持 65% 的銀行存款和 35% 的短期美國公債配置，除此之外不投資其他任何東西。并旨在最大限度地提高破產(chǎn)隔離性，包括由獨立的法人實體發(fā)行，并由獨立董事的獨立董事會管理，資產(chǎn)與 Ondo Finance, Inc. 隔離，存放在摩根士丹利和 StoneX 的「現(xiàn)金托管」帳戶中，每日提供儲備狀況報告。
OUSG：短期美債 RWA（對合格投資人）
OUSG（Ondo 短期美國政府國債）是 24/7 開放認(rèn)購和贖回的美國國債代幣化基金，投資組合的絕大部分目前位于貝萊德美元機(jī)構(gòu)數(shù)位流動性基金 (BUIDL) 中，其余部分位于貝萊德聯(lián)邦基金 (TFDXX)、銀行存款和用于流動性目的的 USDC 中。主要用于直接投資與美國國債相關(guān)的基金，或直接對美國國債的進(jìn)行投資。
目前只有凈資產(chǎn)超過 500 萬美元的個人或資產(chǎn)超過 2,500 萬美元的組織或?qū)嶓w可以進(jìn)行投資，最低交易金額為 10,000 美元。
$ONDO：Ondo Finance 的原生代幣
$ONDO 是 Ondo DAO 和 Flux Finance 的治理代幣，總供應(yīng)量暫定 100 億枚，目前流通量為 14.43%
$ONDO 幣用途
?治理投票：社群成員可以使用 $ONDO 來針對官方或社群提案進(jìn)行投票，包括經(jīng)濟(jì)參數(shù)和智能合約升級。
$ONDO 幣 Tokenomics 代幣經(jīng)濟(jì)模型
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