近期，廣東納睿雷達科技股份有限公司(下稱“納睿雷達”)提交了招股說明書，擬科創(chuàng)板上市，公開發(fā)行不超過3866.68萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

IPO日報發(fā)現(xiàn)，納睿雷達從2019年開始銷售產品，每年的銷量只有十多臺。正因如此，公司的業(yè)績波動較為明顯，未來能否保持穩(wěn)定?

兩年前開始銷售產品

據(jù)了解，納睿雷達是一家以科技創(chuàng)新為驅動，專注于提供全極化有源相控陣雷達系統(tǒng)解決方案的高新技術企業(yè)。公司目前所生產的產品主要為X波段雙極化(雙偏振)有源相控陣雷達及配套的軟硬件產品，目前主要應用于氣象探測領域，并逐步在水利防洪、民用航空、海洋監(jiān)測、森林防火、公共安全等領域進行市場化推廣。

2018年-2020年(下稱“報告期”)，納睿雷達分別實現(xiàn)營業(yè)收入95.83萬元、10495.71萬元、13128.74萬元，凈利潤分別為281.95萬元、7097.31萬元、6659.14萬元。

從業(yè)務上看，納睿雷達主要擁有雷達精細化探測系統(tǒng)、服務收入和其他收入。其中，雷達精細化探測系統(tǒng)報告期內產生的銷售收入分別為0元、10167.76萬元、12565.13萬元，分別占當期主營業(yè)務收入的0%、96.88%、95.71%。

也就是說，自2019年起，雷達精細化探測系統(tǒng)才開始產生收入，并成為納睿雷達的第一大業(yè)務。

從細分領域上看，納睿雷達的雷達精細化探測系統(tǒng)主要由雷達硬件及配套和雷達軟件構成。2019年-2020年，雷達硬件及配套產生的銷售收入分別為5762.14萬元、7470.08萬元，分別占當期主營業(yè)收入的54.9%、56.9%;雷達軟件產生的銷售收入分別為4405.61萬元、5095.04萬元，分別占當期主營業(yè)務收入的41.98%、38.81%。

而報告期內，納睿雷達的雷達實際產量為6臺、6臺、20臺，銷量為0臺、10臺、14臺。

作為公司的核心產品，納睿雷達自2019年起才開始銷售雷達，且每年只銷售了10余臺。招股書顯示，2019年-2020年，納睿雷達的雷達整機的銷售單價分別為680.82萬元/套、688.75萬元/套，該雷達整機為含雷達配套軟件等的軟硬件結合體。

IPO日報發(fā)現(xiàn)，公司一套雷達整機的單價高達近700萬元，似乎在走“高端奢侈品路線”。

氣象客戶多

那么，有誰為納睿雷達的“奢侈品”買單?

IPO日報發(fā)現(xiàn)，納睿雷達的產品基本上都是銷售給了其前五大客戶。

招股說明書顯示，報告期內，納睿雷達向前五大客戶產生的銷售收入分別為95.83萬元、10448.02萬元、12570.1萬元，分別占當期營業(yè)收入的95.83%、99.55%、95.74%。

對此，納睿雷達表示，公司的主要產品為X波段雙極化(雙偏振)有源相控陣雷達，目前主要應用于氣象探測領域，主要客戶為各地的氣象部門，單個項目訂單往往規(guī)模較大且金額較高所致。如果公司在全國市場的業(yè)務開拓、新產品研發(fā)等方面進展不順利，或現(xiàn)有客戶需求大幅下降，則較高的客戶集中度將對公司的經營產生不利影響。

從客戶類型上看，報告期內，納睿雷達向政府客戶或事業(yè)單位產生的銷售收入占當期主營業(yè)務收入的100%、99.95%、99.98%。

對此，納睿雷達表示，政府部門用于氣象監(jiān)測的財政預算的變動將對公司的銷售規(guī)模和盈利狀況產生影響，使得公司存在盈利波動的風險。

除此之外，IPO日報還注意到，納睿雷達的政府客戶或事業(yè)單位主要集中在華南地區(qū)。

招股說明書顯示，報告期內，納睿雷達在華南地區(qū)產生的銷售收入分別為81.68萬元、10454.47萬元、10373.69萬元，分別占當期主營業(yè)務收入的85.23%、99.61%、79.02%。

對此，納睿雷達表示，如果未來由于技術、政策等因素出現(xiàn)變化后，導致華南地區(qū)市場競爭格局或市場需求出現(xiàn)變化，可能對公司的銷售收入造成不利影響，故公司存在銷售區(qū)域集中風險。

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