截至8月16日，全國碳市場(chǎng)碳排放配額(CEA)累計(jì)成交量701.88萬噸，累計(jì)成交額3.55億元。
這是全國碳市場(chǎng)“滿月”交出的成績(jī)單。據(jù)悉，全國碳市場(chǎng)自7月16日啟動(dòng)上線交易以來，市場(chǎng)交易活躍、價(jià)格穩(wěn)中有升、運(yùn)行平穩(wěn)。開市當(dāng)日，碳配額開盤價(jià)為49元/噸，而截至8月16日收盤，價(jià)格為51元/噸。
那么，下一步，交易所將從哪些方面發(fā)力?一個(gè)高質(zhì)量的碳市場(chǎng)應(yīng)該具備哪些特征?如何建設(shè)高質(zhì)量的全國碳市場(chǎng)?
首月交易量緣何不高
“在雙碳目標(biāo)的大背景下，全國碳市場(chǎng)的建設(shè)和運(yùn)行受到了各界的廣泛關(guān)注。碳排放交易是利用市場(chǎng)機(jī)制控制和減少溫室氣體排放，推動(dòng)綠色低碳發(fā)展的重大的技術(shù)創(chuàng)新，通過低成本實(shí)現(xiàn)30/60目標(biāo)的重要抓手。”上海環(huán)境能源交易所董事長(zhǎng)賴曉明在8月13日舉行的“碳中和高峰論壇”上表示。
賴曉明提到，自開市以來，總體上全國碳市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平緩，有漲有跌、穩(wěn)中有升。但同時(shí)，全國碳市場(chǎng)整個(gè)的交易規(guī)模還比較低，日成交量幾萬噸、十幾萬噸的時(shí)間比較多，50萬噸以上的很少，交易量不高。
交易量不高的原因有兩方面:
一是市場(chǎng)剛剛啟動(dòng)，很多企業(yè)還沒有完成開戶工作。到目前為止，企業(yè)的交易賬戶開戶率是80%左右，也就是2162家當(dāng)中有差不多1600家完成了開戶。企業(yè)的資金賬戶的開戶量比較低，這就影響了企業(yè)入市操作。
二是這次納入交易的企業(yè)當(dāng)中，大多數(shù)是沒有參與過地方試點(diǎn)交易的，也就是說這些企業(yè)對(duì)碳交易有關(guān)的流程、管理方法、管理意識(shí)的理解都還有所欠缺，企業(yè)參與市場(chǎng)交易的意愿目前還有待提高。
對(duì)此，北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“碳市場(chǎng)交易量暫時(shí)性或階段性的交易量不高是很正常的現(xiàn)象，這也說明了我國的碳指標(biāo)配額分配機(jī)制是比較合理的，符合我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際運(yùn)行模式和發(fā)展趨勢(shì)。如果一開始就交易量火爆，說明有的企業(yè)或碳排主體非常缺乏碳指標(biāo)額度，迫切需要從市場(chǎng)購買碳指標(biāo)，從而沒有給出碳減排企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)間與空間，這種被動(dòng)式的發(fā)展模式顯然不是國家設(shè)立碳交易市場(chǎng)的初衷和目的。
祁海珅進(jìn)一步解析，隨著各企業(yè)和減排主體自身的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)的需要，“自力更生、自我革新”努力減排的積極性會(huì)被提高，會(huì)努力實(shí)施各種減排措施和方案，而實(shí)在沒有辦法了，才會(huì)去碳交易市場(chǎng)購買碳指標(biāo)，用于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)或者彌補(bǔ)缺口，這就會(huì)使得企業(yè)和減排主體的利潤(rùn)考核指標(biāo)受到影響，更加刺激下一步的努力減排行動(dòng)，這就是碳市場(chǎng)交易機(jī)制的“市場(chǎng)化調(diào)節(jié)”能力的作用。
“所以說，我們要用動(dòng)態(tài)發(fā)展的思路和眼光來看待這個(gè)碳市場(chǎng)的發(fā)展，讓它發(fā)揮出促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級(jí)調(diào)整的‘優(yōu)化器或調(diào)節(jié)器’作用。減排主體都有壓力，但這絕不是壓垮企業(yè)的最后一根稻草，也不應(yīng)成為發(fā)展的負(fù)擔(dān)和障礙。”祁海珅補(bǔ)充道，隨著碳核查范圍的加大，其他幾個(gè)行業(yè)參與交易的主體就會(huì)增多，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，都會(huì)促進(jìn)碳市場(chǎng)交易量的增加。不能像看股票或基金等交易市場(chǎng)的眼光和思路來看待碳交易市場(chǎng)，這是完全不同的交易機(jī)制和模式。隨著我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人們環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，都會(huì)促進(jìn)碳市場(chǎng)的積極交易行為。
對(duì)于交易量不高的情況，賴曉明表示，下一步要重點(diǎn)做的工作，一是服務(wù)好企業(yè)的開戶，希望企業(yè)進(jìn)一步加快開戶的工作。二是針對(duì)企業(yè)對(duì)碳市場(chǎng)不熟悉的情況，再進(jìn)一步地開展企業(yè)的培訓(xùn)和能力建設(shè)工作。
同時(shí)，交易所重點(diǎn)要做好三個(gè)方面的工作：一是建立健全相關(guān)的制度，確保市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)范、合規(guī)。二是維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)，讓價(jià)格在合理區(qū)間波動(dòng)。三是積極提高交易規(guī)模，提升流動(dòng)性。
高質(zhì)量碳市場(chǎng)長(zhǎng)啥樣
全國碳市場(chǎng)還屬于起步階段，建設(shè)和完善工作還非常艱巨，還需要一個(gè)比較長(zhǎng)期的過程。
那么，一個(gè)高質(zhì)量的碳市場(chǎng)應(yīng)該具備哪些特征?賴曉明提到了六個(gè)方面：
一是政策要清晰穩(wěn)定，法規(guī)制度健全。要減少政策和制度上的不確定性;
二是運(yùn)行機(jī)制要合理，并且能夠不斷優(yōu)化。這個(gè)機(jī)制包括分配機(jī)制、交易機(jī)制、監(jiān)管機(jī)制和市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制;
三是交易規(guī)模要比較大，流動(dòng)性要比較高。一個(gè)市場(chǎng)的繁榮主要體現(xiàn)在交易的規(guī)模和流動(dòng)性等方面;
四是價(jià)格波動(dòng)平穩(wěn)，要避免市場(chǎng)的大起大落。要盡量避免單邊上漲、單邊下跌以及市場(chǎng)在一個(gè)階段內(nèi)劇烈波動(dòng)，這些都不是一個(gè)健康成熟市場(chǎng)的表現(xiàn)。同時(shí)市場(chǎng)的價(jià)格信號(hào)要清晰有效，要能夠有助于引導(dǎo)企業(yè)去節(jié)能減排，引導(dǎo)資金技術(shù)能夠投入到應(yīng)對(duì)氣候變化方面;
五是交易主體多樣化。要擴(kuò)大控排企業(yè)的范圍，把機(jī)構(gòu)投資人納入市場(chǎng);
六是交易品種要豐富。除了現(xiàn)貨以外，還要推出相應(yīng)的衍生品市場(chǎng)。未來還要推出期貨，形成一個(gè)多層次的市場(chǎng)。
因此，賴曉明認(rèn)為，圍繞建設(shè)高質(zhì)量的碳市場(chǎng)，“十四五”期間應(yīng)該從以下八個(gè)方面著力推進(jìn)工作：
第一，完善制度體系。目前生態(tài)環(huán)境部制定了碳市場(chǎng)的管理辦法和三個(gè)規(guī)則。國務(wù)院也在抓緊推進(jìn)條例的制定。上海環(huán)境能源交易所也擬定了相關(guān)的一些實(shí)施細(xì)則，正在報(bào)備主管部門，盡快落實(shí)實(shí)施。
第二，擴(kuò)大市場(chǎng)的覆蓋范圍?，F(xiàn)在是電力一個(gè)行業(yè)納入碳市場(chǎng)，明年應(yīng)該有兩到三個(gè)行業(yè)會(huì)納入碳市場(chǎng)。他希望在“十四五”期間，能夠把八個(gè)重點(diǎn)行業(yè)全部納入到碳市場(chǎng)體系來。
第三，盡快引入合格投資人入市。投資人對(duì)一個(gè)市場(chǎng)來講非常重要，對(duì)市場(chǎng)的繁榮、活躍、穩(wěn)定都起到非常積極的作用。投資人在市場(chǎng)上的目的是為了掙錢，所以他們對(duì)價(jià)格非常敏感，市場(chǎng)操作的活躍性也非常高。按照試點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)，在試點(diǎn)的交易量當(dāng)中，投資人參與的占2/3以上。另外金融機(jī)構(gòu)作為投資人的一個(gè)群體，它們的參與也非常重要。目前試點(diǎn)市場(chǎng)有1到2家金融機(jī)構(gòu)在參與。他表示希望金融主管部門能夠積極支持金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)，利用金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)成熟的經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，參與碳市場(chǎng)。
第四，探索建立流動(dòng)性提供商機(jī)制。一個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性也是市場(chǎng)健康的重要標(biāo)志，流動(dòng)性提供商機(jī)制在國際市場(chǎng)上都已經(jīng)有了很多成功的經(jīng)驗(yàn)，全國市場(chǎng)也應(yīng)該在主管部門的統(tǒng)一管理下，積極引入流動(dòng)性提供商，來增加市場(chǎng)的活躍度。
第五，完善核查報(bào)告監(jiān)測(cè)機(jī)制(MRV機(jī)制)。核查報(bào)告監(jiān)測(cè)直接決定了企業(yè)的配額分配和清繳履約，對(duì)企業(yè)市場(chǎng)的供需起到非常關(guān)鍵的作用。所以，不斷地提高M(jìn)RV的質(zhì)量，對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的健康發(fā)展意義重大。
第六，優(yōu)化分配機(jī)制，逐步增加有償發(fā)放比例。現(xiàn)在是以免費(fèi)發(fā)放為主，隨著雙碳目標(biāo)的推進(jìn)，對(duì)企業(yè)排放約束的進(jìn)一步增強(qiáng)，應(yīng)該逐步增加有償發(fā)放的比例。按照國際市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，有償發(fā)放對(duì)企業(yè)增加碳市場(chǎng)的管理意識(shí)，活躍、穩(wěn)定碳市場(chǎng)，都非常重要。
第七，穩(wěn)固推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新。在積極推進(jìn)建設(shè)全球最大的碳現(xiàn)貨市場(chǎng)的同時(shí)，也要努力推進(jìn)期貨等衍生品的發(fā)展?？梢园凑諒姆菢?biāo)到標(biāo)準(zhǔn)，從場(chǎng)外到場(chǎng)內(nèi)的順序，逐步推進(jìn)衍生品的發(fā)展。他表示當(dāng)前正在抓緊研究碳的掉期、碳的遠(yuǎn)期等相關(guān)產(chǎn)品。
第八，完善監(jiān)管體系，建立協(xié)同監(jiān)管機(jī)制。碳市場(chǎng)的覆蓋面很廣，它本身既是一種權(quán)益，又是一種商品，又有一定的金融屬性。所以，對(duì)碳市場(chǎng)的監(jiān)管也是多維度的。一方面要明確全國碳市場(chǎng)自身的監(jiān)管，加強(qiáng)以生態(tài)環(huán)境部為主的監(jiān)管體系的建設(shè)。第二，也要在涉及碳交易的金融方面，加強(qiáng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管。他建議金融市場(chǎng)監(jiān)管部門一起建立一個(gè)長(zhǎng)效的金融監(jiān)管機(jī)制，明確各個(gè)監(jiān)管部門的職責(zé)分工，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，共同推動(dòng)碳金融的發(fā)展。
為應(yīng)對(duì)CBAM(碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制)造成的碳稅壓力，全國碳交易體系將對(duì)標(biāo)EU ETS(歐盟排放交易體系)。參照EU ETS改革的路徑，全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)下一步將主要在覆蓋行業(yè)、配額發(fā)放方式以及交易產(chǎn)品上進(jìn)行深化。
看好三條投資主線
隨著碳交易市場(chǎng)體系的建立，哪些領(lǐng)域?qū)⑹芤?
華寶證券認(rèn)為，全國性碳排放交易市場(chǎng)已經(jīng)開市，碳交易市場(chǎng)將逐步從區(qū)域試點(diǎn)階段過渡到全國交易階段。碳交易市場(chǎng)體系的建立一方面有利于高排放企業(yè)通過節(jié)能減排技術(shù)降低碳排放，排放配額的市場(chǎng)化交易手段為其提供安排動(dòng)力及經(jīng)濟(jì)性支撐，另一方面可再生能源企業(yè)也將受益于自愿核證機(jī)制的推廣，通過CCER交易實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值重估，同時(shí)全國碳交易市場(chǎng)建設(shè)初期對(duì)于相關(guān)系統(tǒng)建設(shè)需求較大。重點(diǎn)關(guān)注可再生能源、高排放龍頭及第三方服務(wù)等領(lǐng)域的相關(guān)投資機(jī)遇。
“碳達(dá)峰、碳中和是事關(guān)民族永續(xù)發(fā)展的重大戰(zhàn)略選擇，也將是長(zhǎng)期的工作。從海外經(jīng)驗(yàn)和國情實(shí)際看，政策制定的理念將是平穩(wěn)、有序。碳交易市場(chǎng)是雙碳行動(dòng)的重要手段，我們持續(xù)關(guān)注三條投資主線：一是碳監(jiān)測(cè)、碳數(shù)據(jù)、碳金融;二是清潔能源運(yùn)營(yíng)商及實(shí)現(xiàn)碳減排的運(yùn)營(yíng)商;三是高排放工業(yè)部門內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。”首創(chuàng)證券指出。
國泰君安證券表示，在碳交易價(jià)格上升疊加央行綠色信貸政策的背景下，推薦垃圾焚燒和再生資源兩個(gè)板塊。一是垃圾焚燒，生活垃圾焚燒是生物質(zhì)能源的重要部分，將在碳減排推進(jìn)過程中通過抵押CCER等方式獲得融資支持，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用率，同時(shí)改善現(xiàn)金流;二是再生資源行業(yè)，具備隱形碳稅創(chuàng)造能力的再生資源類龍頭為受益標(biāo)的，如再生PET、再生油、再生金屬等行業(yè)的龍頭。
關(guān)鍵詞： 全國 碳市場(chǎng) 首月 交易量
