近期大宗商品飆升，鋼鐵、煤炭、有色、化工等周期股大漲。其中，煤炭單周大漲13%，有色板塊單周大漲10%，鋼鐵板塊大漲9%，化工上漲6%，走勢(shì)相當(dāng)強(qiáng)勁。
期貨方面，盡管10日黑色系等商品下跌，但上周國(guó)內(nèi)商品期貨整體依然大漲。
其中，焦煤主力合約單周大漲8%，動(dòng)力煤上漲6%，螺紋鋼上漲近5%，滬鋁大漲逾6%，滬鋅上漲近3%，純堿大漲逾9%，尿素大漲近7%，可謂是漲聲一片。
傳統(tǒng)周期股走勢(shì)強(qiáng)勁
9月以來，鋼鐵、煤炭、有色等傳統(tǒng)周期股走勢(shì)強(qiáng)勁。部分個(gè)股月內(nèi)漲幅驚人，如氯堿化工、云維股份、山西焦化月內(nèi)大漲逾五成。
或許正是這種周期股百花齊放的景象，尤其是中國(guó)神華、寶鋼股份這樣的巨頭也開始大漲，使得業(yè)內(nèi)人士直呼，這是夢(mèng)回2007年!當(dāng)年，有色煤炭等周期股曾獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。
根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，按總市值加權(quán)平均計(jì)算，今年以來漲幅前五名的行業(yè)就有4個(gè)為周期行業(yè)，分別是有色金屬、鋼鐵、化工、采掘，漲幅分別為126.3%、107%、93.7%和77.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。
受煤炭、化工和鋼材等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲影響，8月PPI同比漲幅創(chuàng)下13年新高。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月PPI同比上漲9.5%，逼近兩位數(shù);環(huán)比上漲0.7%。
對(duì)于PPI，財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明對(duì)記者表示，“根據(jù)全球大宗商品需求恢復(fù)周期和受限的供給能力，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月PPI仍將延續(xù)高位震蕩格局。但考慮到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能邊際趨緩，加之翹尾因素的較快降低，預(yù)計(jì)年底PPI將小幅回落。”
后市大概率將分化
盡管周期股行情火爆，但對(duì)于“煤飛色舞”行情能否持續(xù)，機(jī)構(gòu)一直存在分歧。對(duì)于周期股后市，業(yè)內(nèi)人士看法不一。
對(duì)此，深圳一位私募高管分析稱，“周期股后市大概率將分化，部分除了供給受限需求也良好的品種如稀有金屬等還將上漲，而大部分僅僅是因?yàn)榄h(huán)保等因素而短期供給受限的商品如鋼鐵、煤炭等將面臨政策打壓和回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，投資者不宜盲目追漲。”
信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓指出，“7月以來，周期股正式進(jìn)入第二波行情，預(yù)計(jì)持續(xù)的時(shí)間在兩個(gè)季度左右。從歷史上周期股波動(dòng)規(guī)律來看，明年上半年是周期股見頂?shù)膮^(qū)域。”
開源證券首席策略分析師牟一凌表示，這輪周期行情的來源正是能源轉(zhuǎn)型本身。能源轉(zhuǎn)型過程中，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)品的需求本身具有剛性，在可預(yù)見的5年到10年內(nèi)，都在正增長(zhǎng)中。在能源轉(zhuǎn)型主線下，周期股跑贏商品、股票收益率重新跑贏企業(yè)ROE的估值擴(kuò)張行情將會(huì)再現(xiàn)。
近期，針對(duì)大宗商品價(jià)格上漲，我國(guó)出臺(tái)了一系列保供穩(wěn)價(jià)舉措，包括對(duì)重點(diǎn)市場(chǎng)的投放，打擊投機(jī)炒作的哄抬物價(jià)行為。為發(fā)揮儲(chǔ)備市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用，國(guó)儲(chǔ)局7月組織投放了首批國(guó)家儲(chǔ)備銅、鋁和鋅，共計(jì)10萬(wàn)噸;此外，國(guó)儲(chǔ)局還向市場(chǎng)投放了部分政府煤炭?jī)?chǔ)備，在供需偏緊時(shí)段有效補(bǔ)充市場(chǎng)供應(yīng)。國(guó)儲(chǔ)局近期還首次以輪換方式分期分批組織投放國(guó)家儲(chǔ)備原油。
市場(chǎng)監(jiān)督管理總局10日表示，個(gè)別不法商販、游資集團(tuán)惡意搶購(gòu)、囤積居奇、哄抬價(jià)格，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序，不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展，市場(chǎng)監(jiān)管部門對(duì)此將嚴(yán)肅處理。
