熔斷機(jī)制是指對(duì)某一合約在達(dá)到漲跌停板之前，設(shè)置一個(gè)熔斷價(jià)格，使合約買賣報(bào)價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)只能在這一價(jià)格范圍內(nèi)交易的機(jī)制。
滬深300指數(shù)期貨合約的熔斷價(jià)格為前一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)5%，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格觸及5%，熔斷機(jī)制啟動(dòng)。在隨后的五分鐘內(nèi)，賣買申報(bào)價(jià)格只能在5%之內(nèi)，并繼續(xù)成交。超過(guò)5%的申報(bào)會(huì)被拒絕。十分鐘后，價(jià)格限制放大到7%。設(shè)置熔斷機(jī)制的目的是讓投資者在價(jià)格發(fā)生突然變化的時(shí)候有一個(gè)冷靜期，防止作出過(guò)度反應(yīng)。
證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，股市漲跌有其自身運(yùn)行規(guī)律，一般情況下政府不干預(yù)，但在股市發(fā)生劇烈異常波動(dòng)、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政府絕不會(huì)坐視不管，將及時(shí)果斷采取多種措施穩(wěn)定股市。
經(jīng)有關(guān)部門同意，2015年12月4日正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定，并將于2016年1月1日起正式實(shí)施。
2016年1月4日，A股遇到史上首次“熔斷”。早盤，兩市雙雙低開(kāi)，隨后滬指一度跳水大跌，跌破3500點(diǎn)與3400點(diǎn)，各大板塊紛紛下挫。午后，滬深300指數(shù)在開(kāi)盤之后繼續(xù)下跌，并與13點(diǎn)13分超過(guò)5%，引發(fā)熔斷，三家交易所暫停交易15分鐘，恢復(fù)交易之后，滬深300指數(shù)繼續(xù)下跌，并與13點(diǎn)34分觸及7%的關(guān)口，三個(gè)交易所暫停交易至收市。
為了控制風(fēng)險(xiǎn)和減少市場(chǎng)波動(dòng)，我國(guó)在股指期貨交易中除了實(shí)行漲跌停板制度外，還新引入了價(jià)格熔斷機(jī)制。熔斷與漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整期貨合約的熔斷與漲跌停板幅度。
熔斷機(jī)制正式發(fā)布的指數(shù)熔斷機(jī)制作出了如下調(diào)整，觸發(fā)5%暫停交易30分鐘縮短至15分鐘，相應(yīng)地將14：30及之后觸發(fā)5%暫停交易至收市，改為自14：45始;其他制度要點(diǎn)不變。
人民幣加速貶值，同比美元加速升值，尤其是最近幾天人民幣確實(shí)貶值速度非?？?。人民幣的貶值，對(duì)生活和房?jī)r(jià)肯定是有影響的，那么人民幣貶值對(duì)房?jī)r(jià)有什么影響?
1流動(dòng)性效應(yīng)。
人民幣貶值將壓縮投機(jī)資本的獲利空間，促使資本流出，造成國(guó)內(nèi)流向房地產(chǎn)業(yè)的資金緊張，進(jìn)而改變當(dāng)前房地產(chǎn)的供求關(guān)系。在房地產(chǎn)供應(yīng)總量不變條件下，由于缺乏資金及需求支持，房地產(chǎn)價(jià)格上漲沖動(dòng)將被抑制。
2逆財(cái)富效應(yīng)。
人民幣貶值將造成進(jìn)口商品價(jià)格上升，從而導(dǎo)致進(jìn)口減少，造成國(guó)內(nèi)商品價(jià)格上升，使得社會(huì)購(gòu)買力不足，造成房地產(chǎn)消費(fèi)需求不振，最終對(duì)房?jī)r(jià)形成下跌壓力。
3替代效應(yīng)。
在人民幣貶值下，政府為保持匯率穩(wěn)定將進(jìn)行市場(chǎng)干預(yù)，比如通過(guò)購(gòu)入人民幣釋放美元從而提振人民幣匯率，這將造成流動(dòng)性不足，抑制房地產(chǎn)價(jià)格上漲。
所以通過(guò)上述分析可以發(fā)現(xiàn)，人民幣貶值，人民幣匯率的下跌，在房地產(chǎn)市場(chǎng)供大于求階段將強(qiáng)化房地產(chǎn)價(jià)格的回調(diào)，有助于打破房地產(chǎn)市場(chǎng)單邊上升的市場(chǎng)預(yù)期，避免房地產(chǎn)泡沫的進(jìn)一步積累，有益于房地產(chǎn)行業(yè)釋放風(fēng)險(xiǎn)健康發(fā)展。
