22日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)大幅下調(diào)，逼近6.46.今日盤中，在岸人民幣對(duì)美元匯率失守6.47關(guān)口。人民幣對(duì)美元匯率已經(jīng)連續(xù)三日大幅下調(diào)。

人民幣對(duì)美元匯率為何連續(xù)下調(diào)?未來人民幣匯率走勢(shì)如何?

人民幣匯率大幅下調(diào) 人民幣匯率階段承壓

22日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)大幅下調(diào)498基點(diǎn)，報(bào)6.4596，本周已累計(jì)下調(diào)700個(gè)基點(diǎn)。

22日，在岸人民幣對(duì)美元匯率大幅下挫，在岸人民幣匯率盤中最低報(bào)6.4779，離岸人民幣最低報(bào)6.5034.截至11：30，本周在岸人民幣對(duì)美元匯率已累計(jì)下調(diào)1.51%，離岸人民幣對(duì)美元匯率已累計(jì)下調(diào)1.70%。

近期人民幣匯率連續(xù)回調(diào)，原因?yàn)楹?從短期因素來看，中金公司研報(bào)介紹，人民幣匯率突破6.40關(guān)鍵點(diǎn)位，引發(fā)交易層面對(duì)人民幣匯率開啟一輪波段行情的關(guān)注。此外，能源價(jià)格維持高位，進(jìn)口商購匯金額有所增加，也是人民幣對(duì)美元匯率快速下行的短期觸發(fā)因素。

有機(jī)構(gòu)人士介紹，在國內(nèi)疫情多地散發(fā)、供應(yīng)鏈出現(xiàn)擾動(dòng)以及美聯(lián)儲(chǔ)正式開啟加息周期的背景下，人民幣匯率或?qū)⑦M(jìn)一步釋放貶值壓力。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐加快，美元指數(shù)走強(qiáng)、10年期美債收益率攀升，使得人民幣匯率短期承壓。中金公司研報(bào)指出，在當(dāng)前中美利差的迅速收窄乃至倒掛的情況下，短期跨境證券投資流出的壓力有所增加。

截至22日11：30，10年期美債收益率報(bào)2.95%，最高報(bào)2.97%，逼近3%;美元指數(shù)已連續(xù)11個(gè)交易日盤中破百。

持續(xù)性單邊貶值的概率不大

未來人民幣對(duì)美元匯率的走勢(shì)如何?業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，中長期看，人民幣匯率出現(xiàn)持續(xù)性單邊貶值的概率不大，人民幣匯率的彈性將進(jìn)一步加大。

一方面，當(dāng)前貿(mào)易順差仍處高位，未來即便有所回落，絕對(duì)值仍有望保持在較高水平。“雖然出口增速中樞已回落，但短期內(nèi)出口或可維持一定韌性，經(jīng)常性賬戶和直接投資對(duì)人民幣仍有支撐。”中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明。

另一方面，美元指數(shù)也存在回落可能。中金公司研報(bào)指出，若今后美國通脹有所放緩，以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的定價(jià)完成，則美元指數(shù)存在轉(zhuǎn)向可能。

“長期看，中國的經(jīng)濟(jì)基本面支持人民幣匯率的估值中樞長期保持在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定。這就意味著，人民幣既沒有長期貶值的基礎(chǔ)，也沒有長期升值的基礎(chǔ)。在短期彈性增加，雙向波動(dòng)加劇的背景下，人民幣匯率中長期仍會(huì)有均值回歸的邏輯。”中金公司研報(bào)寫道。

4月21日，外匯局副局長陸磊在博鰲亞洲論壇上表示，當(dāng)前證券投資項(xiàng)下跨境投資波動(dòng)在正?？煽胤秶鷥?nèi)，全球資本進(jìn)一步增配中國資本市場(chǎng)還有較大潛力。他透露，近期外匯局將會(huì)同有關(guān)部門，統(tǒng)一外資投資境內(nèi)債券市場(chǎng)的資金管理規(guī)則，優(yōu)化境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券的資金管理，進(jìn)一步提升債券市場(chǎng)整體對(duì)外開放程度。

關(guān)鍵詞： 美元匯率 人民幣匯率 人民幣對(duì)美元 貶值壓力