5月17日，贊同科技股份有限公司(下稱“贊同科技”)在其官方公眾號發(fā)布了新中間業(yè)務平臺的最新進展。
信息顯示，新中間業(yè)務平臺解決方案在東莞銀行進行市場孵化，并于2021年6月份開始立項實施，項目分為三期進行上線，一期已于2021年12月中旬成功上線，二期于2022年4月中旬至5月底陸續(xù)上線，三期將于2022年7月底完成。
贊同科技主要向以銀行為主的金融機構(gòu)提供咨詢服務、軟件開發(fā)及服務、運維服務等信息化服務，是銀行業(yè)IT解決方案提供商之一。該公司在不斷推進新業(yè)務項目進展的同時，也在推進IPO上市進程。
今年1月6日，贊同科技披露招股書，擬申請在上交所主板上市，欲發(fā)行7000萬股募集資金8.34億元，分別應用于云柜項目更新?lián)Q代建設項目、金融云平臺升級改造項目、開放銀行服務平臺項目及補充流動資金2億元。
估值變動疑云
贊同科技的實際控制人為王宇暉和陳波，兩人合計持有公司47.35%的股份。王宇暉和陳波簽署《一致行動協(xié)議》，雙方約定通過一致行動關系共同作為公司實際控制人。根據(jù)招股書，1958年出生的陳波擁有新西蘭永久居住權(quán)。
招股書顯示，贊同科技成立于2016年，公司的主營業(yè)務——基礎軟件平臺和應用解決方案的演變過程，最早可追溯到1997年成立的北京贊同和2000年成立的珠海贊同。
自2016年以來，贊同科技共經(jīng)歷了多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，增資轉(zhuǎn)讓股權(quán)價格出現(xiàn)前高后低的情況。
根據(jù)招股書，贊同科技在2019年10月增資中，決議公司注冊資本由2億元增至2.1億元，新增注冊資本1000萬元，增資價格為10元/股。其中，港通一期以貨幣出資6500萬元，其中650萬元作為注冊資本，5850萬元作為資本公積。宋武英以貨幣出資3500萬元，其中350萬元作為注冊資本，3150萬元作為資本公積。增資完成后，公司合計股份2.1億股。
而在贊同科技2020年3月股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，盛銘投資、領譽基石、自然人華都及贊同科技簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定盛銘投資將所持贊同科技745.5萬股股份以9.52元/股的價格轉(zhuǎn)讓予領譽基石;將54.5萬股股份以9.52元/股的價格轉(zhuǎn)讓予華都。
根據(jù)招股書數(shù)據(jù)計算，2019年10月第二次增資時，贊同科技估值為21億元，而在2020年3月第五次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，公司估值僅為19.99億元，估值下滑4.81%。
而在2018年至2020年，贊同科技的業(yè)績?nèi)栽诒３衷鲩L。招股書數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，贊同科技的營業(yè)收入分別為5.96億元、8.19億元、11.16億元，凈利潤分別為2872.3萬元、5681.06萬元、1.066億元。如此來看，贊同科技盈利增長，估值卻出現(xiàn)下滑。
贊同科技利潤表
凈利潤出現(xiàn)虧損
贊同科技是銀行業(yè)IT解決方案提供商之一，公司的主要業(yè)務為軟件開發(fā)及服務，該項業(yè)務在報告期內(nèi)營業(yè)收入比重在90%以上。
不過，贊同科技的業(yè)績并未維持穩(wěn)定增長，2021年上半年出現(xiàn)凈利潤虧損。招股書顯示，2021年1-6月，贊同科技的營業(yè)收入為4.57億元，凈利潤虧損2470.93萬元，相較前三年的盈利情況，出現(xiàn)較大波動。
對此，贊同科技回復《投資者網(wǎng)》表示：“公司的客戶主要為銀行業(yè)金融機構(gòu)，該類客戶在項目簽訂、驗收和結(jié)算等方面具有一定的季節(jié)性特征。通常情況下，在每年年初，銀行客戶根據(jù)預算進行項目的招標和談判，并陸續(xù)完成供應商的合同簽訂，而驗收、結(jié)算則較多地集中在下半年，導致公司的收入和現(xiàn)金流狀況在下半年優(yōu)于上半年，由于公司的各項費用支出在每年內(nèi)較為平穩(wěn)，因此公司經(jīng)營業(yè)績存在一定的季節(jié)性波動，通常上半年經(jīng)營業(yè)績較差甚至出現(xiàn)虧損。”
值得注意的是，2018年至2021年上半年，贊同科技的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-3770.98萬元、3792.77萬元、1.151億元和-2.596億元，并不穩(wěn)定。
從毛利率來看，贊同科技的毛利率也在逐年下降。2018年至2021年上半年，其主營業(yè)務毛利率分別為42.15%、37.40%、33.18%及26.45%。其中，公司軟件開發(fā)及服務業(yè)務毛利率分別為41.66%、37.32%、32.57%及25.48%，呈下降趨勢，主要系人工成本上升及內(nèi)部業(yè)務結(jié)構(gòu)變化造成。
對比同行企業(yè)毛利率來看，同期，長亮科技(300348.SZ)、天陽科技(300872.SZ)及宇信科技(300674.SZ)的毛利率平均值分別為40.97%、40.91%、40.40%和36.28%，均高于贊同科技毛利率。
贊同科技對《投資者網(wǎng)》表示：“銀行IT解決方案市場，各家公司主要從事定制化軟件開發(fā)及服務業(yè)務，細分產(chǎn)品存在差異、定制化程度不同、所提供服務不同，因此不同公司之間的毛利率存在差異。”
招股書顯示，截至2021年6月末，贊同科技的軟件著作權(quán)605項，專利8項。8項專利中發(fā)明專利只有2項，實用新型專利2項，其他4項屬于外觀設計。公司員工人數(shù)5262人，碩士及以上學歷有91人，核心技術(shù)人員僅有3人。
2018年至2021年1-6月，贊同科技的研發(fā)費用分別為9775.36萬元、9262.5萬元、9818.23萬元和6381.18萬元，占營收比例分別為16.39%、11.31%、8.8%和13.97%。
大客戶依賴凸顯
贊同科技提供的銀行IT解決方案涵蓋了智慧網(wǎng)點(含柜面業(yè)務系統(tǒng))、中間業(yè)務、支付與清算、渠道管理、數(shù)字運營分析、開放銀行、運維監(jiān)控、科技管理等銀行關鍵業(yè)務領域。公司營業(yè)收入中的95%以上來自銀行業(yè)金融機構(gòu)。
報告期內(nèi)，贊同科技的前五大客戶均為銀行，2018年至2021年1-6月，前五名客戶銷售額占總營業(yè)收入的比例分別為32.96%、31.02%、37.87%和52.54%，占比逐漸提高，大客戶依賴日漸凸顯。
2019年至2021年上半年，工商銀行是贊同科技的第一大客戶，銷售收入金額分別為1.12億元、2.43億元和1.53億元，占比分別為13.63%、21.77%和33.46%，占比持續(xù)上升。
值得注意的是，2019年12月起，贊同科技聘任梁禮方為獨立董事，而梁禮方曾在工商銀行工作二十余年，擔任過工商銀行軟件開發(fā)中心黨委書記、總經(jīng)理職務。
在供應商方面，2018年至2021年1-6月，贊同科技前五名供應商的采購額占當期采購總額的比例分別為66.94%、60.27%、60.09%和84.82%。其中2021年1-6月，贊同科技第一大供應商是北京博泰康宇科技發(fā)展有限公司(下稱“博泰康宇”)，企查查顯示，該公司成立于2006年，參保人數(shù)至今為0人。
贊同科技對《投資者網(wǎng)》表示：“公司向博泰康宇采購VMWARE虛擬化軟件及服務。VMWARE總部在美國，是全球桌面到數(shù)據(jù)中心虛擬化解決方案的領導廠商，博泰康宇是其國內(nèi)經(jīng)銷商之一。”
此外，贊同科技還為存在幫助員工避稅行為。招股書顯示，2018年-2019年，出于薪酬保密及為員工避稅目的，公司通過個人卡為高層員工發(fā)放了部分薪酬。其中，屬于2018年的薪酬1054.51萬元，屬于2019年的薪酬69.43萬元。
目前，贊同科技面臨估值變動、凈利潤虧損、大客戶依賴，以及為員工避稅等情況，公司的IPO上市之路能否一帆風順，《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關注。
