2022年以來，隨著改革不斷深化，資本市場(chǎng)對(duì)于科技創(chuàng)新的支持作用進(jìn)一步彰顯。依托制度創(chuàng)新，資本“活水”加速流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力我國科技高水平自立自強(qiáng)，從而實(shí)現(xiàn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)的良性循環(huán)。
資本“活水”加速流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域
資本市場(chǎng)對(duì)于科技創(chuàng)新的支持作用進(jìn)一步彰顯。10月31日，科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)，成為全面推動(dòng)科創(chuàng)板高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)有中國特色資本市場(chǎng)的又一有益實(shí)踐。中信證券認(rèn)為，科創(chuàng)板已成我國資本市場(chǎng)的重要組成部分和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、解決科創(chuàng)企業(yè)融資需求的重要板塊。引入做市商制度有助于為科創(chuàng)板股票市場(chǎng)帶來增量資金，助力科創(chuàng)板市場(chǎng)更好地發(fā)揮服務(wù)我國科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)直接融資的功能。
今年來，證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)構(gòu)建科技創(chuàng)新企業(yè)全生命周期債券融資支持體系，拓寬科技創(chuàng)新融資渠道，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的融資服務(wù)能力。今年5月，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)滬深交易所在前期試點(diǎn)基礎(chǔ)上正式推出科技創(chuàng)新公司債券;11月，證監(jiān)會(huì)和國務(wù)院國資委聯(lián)合發(fā)布通知，支持中央企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券。根據(jù)證監(jiān)會(huì)11月披露的數(shù)據(jù)，科技創(chuàng)新公司債券共支持130多家企業(yè)融資近1400億元，主要投向集成電路、人工智能、高端制造等前沿領(lǐng)域，助力科技成果加速向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。此外，滬深交易所今年還推出上證科創(chuàng)板高端裝備制造指數(shù)、上證科創(chuàng)板新材料指數(shù)等多個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主題指數(shù)體系，多維度服務(wù)國家科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略。
“金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，近年來國內(nèi)資本市場(chǎng)在助力科技創(chuàng)新方面發(fā)力明顯。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，今年以來，債券方面，推出科技創(chuàng)新公司債券;股權(quán)方面，創(chuàng)新型企業(yè)通過資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資的便利性不斷提升，處于生命周期前半部分的企業(yè)迎來了更加廣闊的發(fā)展空間。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂也表示，在資本市場(chǎng)推進(jìn)注冊(cè)制改革后，企業(yè)上市流程得到優(yōu)化，效率得到提升，對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)拓寬融資渠道具有積極作用，同時(shí)進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)。“科技創(chuàng)新是發(fā)展的基礎(chǔ)，高端優(yōu)秀的科技技術(shù)會(huì)吸引資本涌入，資本的流動(dòng)將促成新興科技發(fā)展為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈。”他說道。
科技、產(chǎn)業(yè)與資本實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)
我國多層次資本市場(chǎng)體系的不斷健全，進(jìn)一步釋放了科技創(chuàng)新的活力，量身定制的發(fā)行上市、信息披露、再融資、并購重組、股權(quán)激勵(lì)等創(chuàng)新制度，為科技創(chuàng)新企業(yè)成長提供肥沃土壤，大大提升了資本市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力。
“相比其它板塊，科創(chuàng)板的靈活高效的運(yùn)作機(jī)制和制度，契合了高科技企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要，使奇安信在融資、人才引進(jìn)和激勵(lì)、研發(fā)投入等方面有了更加豐富有效的手段，對(duì)公司的快速發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步提升將產(chǎn)生巨大效果。”奇安信董事會(huì)辦公室主任馬勒思告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，公司上市后研發(fā)成果豐碩，在人才引進(jìn)方面有了期權(quán)、第二類限制性股票等手段，為公司發(fā)展提供了強(qiáng)大的人才支撐。
當(dāng)前，科創(chuàng)板已成科技創(chuàng)新型企業(yè)的聚集地，匯聚了近500家上市公司，總市值超5萬億元。上市公司高度集中于新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等六大領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)突出;創(chuàng)業(yè)板則聚焦“三創(chuàng)四新”，高新技術(shù)企業(yè)占比接近90%、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比超過60%;北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)集聚效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，上市公司中戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)公司占比超過八成。
“在資本市場(chǎng)助力科技創(chuàng)新的過程中，多層次資本市場(chǎng)體系為新興科技提供股權(quán)和債權(quán)方面的融資支持，助力高新企業(yè)發(fā)展壯大，為資本帶來合理回報(bào)，并形成產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)而帶動(dòng)上下游繼續(xù)深化創(chuàng)新，從而實(shí)現(xiàn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)的良性循環(huán)。”明明說道。
證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2022金融街論壇年會(huì)上提出，要主動(dòng)融入經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局，更好落實(shí)高水平科技自立自強(qiáng)、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系等戰(zhàn)略部署，促進(jìn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)。制定實(shí)施新一輪推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案。
業(yè)內(nèi)專家也表示，要想實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)更好地支持科技創(chuàng)新，還需繼續(xù)完善多層次資本市場(chǎng)體系的建設(shè)，在債券和股權(quán)兩端齊發(fā)力。明明表示，債券方面，對(duì)于更加廣大的中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)而言，獲取債券融資的難度依然較大，實(shí)際上我國高新技術(shù)企業(yè)當(dāng)中的民企占比超過七成，因此，紓困民企對(duì)于支持科技創(chuàng)新而言同樣意義重大。下一步應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)債券市場(chǎng)的民企紓困工作，通過增信發(fā)行等方式托底民企債券融資，并增強(qiáng)對(duì)于投資機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)。股權(quán)方面，下一步應(yīng)繼續(xù)完善多層次資本市場(chǎng)體系的建設(shè)，為更加廣義的科技創(chuàng)新型企業(yè)提供融資渠道，并以更加市場(chǎng)化的方式為中國科技創(chuàng)新型企業(yè)定價(jià)，這樣能夠更好地激勵(lì)初創(chuàng)企業(yè)和創(chuàng)投資本的開拓精神。陳靂則表示，要實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)更好支持科技創(chuàng)造，還應(yīng)不斷與時(shí)俱進(jìn)地優(yōu)化市場(chǎng)的資源配置功能，讓不同發(fā)展階段，不同類型規(guī)模的企業(yè)均能從中受益，得到發(fā)展機(jī)會(huì)。
關(guān)鍵詞： 科技創(chuàng)新 科創(chuàng)板做市 資本市場(chǎng) 實(shí)體經(jīng)濟(jì)
