8月29日，天齊鋰業(yè)披露半年報(bào)。
數(shù)據(jù)顯示，天齊鋰業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入23.51億元，同比增加25.13%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8579.75萬(wàn)元，同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，增幅達(dá)112.32%;扣非凈利潤(rùn)也扭虧為盈，同比增長(zhǎng)102.67%至1934.78萬(wàn)元。
受此消息影響，截至8月30日收盤(pán)，天齊鋰業(yè)報(bào)價(jià)135元/股，漲幅2.66%，總市值1994.08億元。
凈利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正
針對(duì)營(yíng)收上升，天齊鋰業(yè)表示，主要原因系公司主要鋰化合物產(chǎn)品銷(xiāo)量較去年同期增長(zhǎng)36.44%，銷(xiāo)售均價(jià)較去年同期提高31.22%。
利潤(rùn)上漲則主要由于其鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量和價(jià)格同比明顯增加，營(yíng)業(yè)收入和毛利總額上升;加之上半年SQM股價(jià)變動(dòng)，天齊鋰業(yè)持有的SQM的B類(lèi)股領(lǐng)式期權(quán)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益較上年同期增加;且公司利息費(fèi)用較上年同期減少3.24億元。
此外，上半年天齊鋰業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為7.56億元，同比增長(zhǎng)446.81%。
分產(chǎn)品來(lái)看，天齊鋰業(yè)共有鋰化合物及衍生品、鋰礦兩大板塊。其中，鋰化合物及衍生品上半年?duì)I收達(dá)14.87億元，同比增加79.04%，占總營(yíng)收的63.25%;鋰礦營(yíng)收達(dá)8.63億元，同比減少17.61%，占總營(yíng)收的36.71%。
毛利率方面，鋰化合物及衍生品同比上升14.11%至46.68%，鋰礦則下降4.8%至58.8%。
值得注意的是，天齊鋰業(yè)日前發(fā)布公告稱(chēng)，8月25日，其控股股東天齊集團(tuán)將其持有的1300萬(wàn)股公司股份(占公司總股本的0.88%)，質(zhì)押給興業(yè)銀行。截至8月25日，天齊集團(tuán)累計(jì)質(zhì)押股份1.361億股，占公司總股本的9.21%。
債務(wù)壓頂
緊隨半年報(bào)而來(lái)的，還有一份接受控股股東資助的公告。天齊鋰業(yè)控股股東天齊集團(tuán)擬以現(xiàn)金方式，向前者全資子公司成都天齊或指定的任一子公司提供總額不超過(guò)10億元的借款。
截至公告披露日，天齊鋰業(yè)及全資子公司已向天齊集團(tuán)借款6.585億元，其中3.585億元已到期并展期，剩余3億元將于今年10月至12月陸續(xù)到期。
控股股東的大額資助，昭示著天齊鋰業(yè)的資金壓力。
根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，天齊鋰業(yè)上半年資產(chǎn)負(fù)債比為82.66%，為歷史同期最高水平。此外，其短期借債高達(dá)27.2億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為212.22億元，長(zhǎng)期借款為35.14億元，應(yīng)付債券為19.27億元。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
拉長(zhǎng)時(shí)間線(xiàn)來(lái)看，天齊鋰業(yè)在業(yè)績(jī)上屢現(xiàn)難色。2019年至2020年，天齊鋰業(yè)營(yíng)收為48.41億元、32.39億元，同比減少22.48%、33.08%。歸母凈利潤(rùn)則連續(xù)兩年虧損，分別為-5.98億元、-1.83億元。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流也同比下降34.95%、70.43%。
而業(yè)績(jī)難堪的根源，離不開(kāi)三年前的一場(chǎng)收購(gòu)。
2018年5月，天齊鋰業(yè)使用自有資金5億美元及銀團(tuán)并購(gòu)貸款35億美元，收購(gòu)智利SQM的23.77%股權(quán)，一躍成為第二大股東。
而SQM股價(jià)和鋰礦價(jià)格的不斷走低，并未給天齊鋰業(yè)帶來(lái)預(yù)期的回報(bào)。在2019年年報(bào)中，天齊鋰業(yè)對(duì)此次收購(gòu)進(jìn)行了52.79億元的計(jì)提減值。
高額的并購(gòu)貸款也成為天齊鋰業(yè)身上的重?fù)?dān)。2018年，其資產(chǎn)負(fù)債比同比大漲81.39%，達(dá)到73.26%，此后便高居不下，2019年、2020年分別為80.88%、82.32%。
上述三年間，天齊鋰業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用水漲船高，利息支出分別為4.15億元、20.45億元、18.2億元。
白衣騎士到來(lái)
另一方面，天齊鋰業(yè)也在展開(kāi)自救。1月15日，天齊鋰業(yè)拋出定增預(yù)案，擬向控股股東天齊集團(tuán)募資不超過(guò)159.26億元，且發(fā)行價(jià)擬定為35.94元/股，較當(dāng)日收盤(pán)價(jià)59.76元/股折價(jià)近四成。
定增方案釋出后，深交所在1月16日、1月18日兩度發(fā)函，發(fā)問(wèn)天齊鋰業(yè)“控股股東先減持后認(rèn)購(gòu)定增，是否構(gòu)成短線(xiàn)交易，是否損害中小股東利益”，“是否存在忽悠式定增的情形”，以及“公司籌劃該事項(xiàng)時(shí)是否充分考慮了方案的合理性和合規(guī)性”。
受困于深交所問(wèn)詢(xún)及市場(chǎng)輿論，天齊鋰業(yè)在1月17日晚發(fā)布公告，終止該定增方案。
而“白衣騎士”在上個(gè)月正式登場(chǎng)。7月5日，天齊鋰業(yè)公告稱(chēng)，其海外全資子公司TLEA以增資擴(kuò)股方式，引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞上市公司IGO的交易實(shí)施完成。TLEA及公司海外子公司等相關(guān)銀行賬戶(hù)已收到IGO支付的增資資金合計(jì)13.95億美元。
按照資金劃轉(zhuǎn)安排，銀團(tuán)并購(gòu)貸款主體公司已償還并購(gòu)貸款本金12億美元及對(duì)應(yīng)的全部利息。對(duì)于尚存的18.84億美元債務(wù)，天齊鋰業(yè)表示，將通過(guò)戰(zhàn)略投資者的引入、H股發(fā)行、定向增發(fā)、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股等方式解決。
天齊鋰業(yè)曾測(cè)算，償債12億美元后，公司資產(chǎn)負(fù)債比將下降至約63%。IGO則一舉拿下天齊鋰業(yè)旗下泰利森24.99%的股權(quán)和澳洲奎納納項(xiàng)目49%的股權(quán)。
記者致電致函天齊鋰業(yè)，欲就公司債務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行采訪(fǎng)，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。
