9月6日，證監(jiān)會主席易會滿在第60屆世界交易所聯(lián)合會(WFE)年會開幕式上致辭時表示，資本市場在全球經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇中扮演著重要角色，開放合作是全球資本市場融合發(fā)展的必然趨勢，中國證監(jiān)會正按照國家新一輪高水平對外開放的統(tǒng)一部署，研究推出進一步擴大開放的相關(guān)舉措。
資本市場的制度型雙向開放是中國堅定不移改革開放的一個縮影。易會滿透露，中國證監(jiān)會正按照國家新一輪高水平對外開放的統(tǒng)一部署，研究推出進一步擴大開放的相關(guān)舉措，包括繼續(xù)拓寬滬深港通標(biāo)的范圍，拓展和優(yōu)化滬倫通制度，擴大商品和金融期貨國際化品種供給，推動建立境外從業(yè)人員資質(zhì)認(rèn)證機制等等，為境外機構(gòu)和投資者參與中國資本市場提供更加公平、高效和便利的服務(wù)。
易會滿表示，2020年全球主要資本市場融資規(guī)?？傮w保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，為支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟加快恢復(fù)創(chuàng)造了良好條件。在當(dāng)前疫情的特殊背景下，各國各地區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)需要更加擔(dān)當(dāng)，秉持市場化原則，發(fā)揮專業(yè)精神，共同推動解決合作中面臨的各種難題。
他同時指出，近年來，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新一代信息技術(shù)和金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展，再疊加疫情沖擊，資本市場的運行模式和行業(yè)生態(tài)正在發(fā)生深刻變化，交易所發(fā)展所處的外部環(huán)境更趨復(fù)雜，新情況新問題不斷涌現(xiàn)，風(fēng)險隱患增多。交易所傳統(tǒng)的管理和運營模式面臨前所未有的挑戰(zhàn)，需要我們增強憂患意識，樹牢底線思維，加強對關(guān)乎資本市場長遠可持續(xù)發(fā)展的一些戰(zhàn)略性基礎(chǔ)性問題的研究。
這些問題主要包括：一是一線監(jiān)管的數(shù)字化智能化問題。技術(shù)進步在提高金融服務(wù)效率、便利投資者參與的同時，也增加了一些跨境跨市場跨產(chǎn)品的風(fēng)險隱患，違法違規(guī)行為也呈現(xiàn)更加隱蔽、更加復(fù)雜、更加智能化等特征。這需要交易所深入思考目前自律監(jiān)管的科技化水平是否足以適應(yīng)和應(yīng)對?在哪些方面還需要改進?
二是社交平臺發(fā)展帶來的投資者行為變化問題。前段時間，“散戶運動”引發(fā)了全球金融市場的廣泛關(guān)注和討論，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新、自媒體傳播、做空機制缺陷等多種因素共同作用下，投資者的行為模式和市場影響跟過去已經(jīng)大不相同。交易所對此是否有足夠的認(rèn)知?又是否有有效的手段?
三是發(fā)行上市模式創(chuàng)新的問題。近兩年，部分境外市場通過SPAC模式的上市融資活動大幅增加，還出現(xiàn)了直接上市等新型上市方式，這對傳統(tǒng)的IPO模式形成了顛覆性挑戰(zhàn)。有觀點認(rèn)為，這本質(zhì)上是一種IPO虛擬化和“脫媒”的現(xiàn)象，在公司治理、信息披露、投資者保護等方面都引發(fā)了不少新問題。這是否在每個市場都具備條件呢?這需要進一步跟蹤和研究。
四是新型交易方式的監(jiān)管問題。在成熟市場，量化交易、高頻交易比較普遍，在增強市場流動性、提升定價效率的同時，也容易引發(fā)交易趨同、波動加劇、有違市場公平等問題。最近幾年，中國市場的量化交易發(fā)展較快。交易所對入市資金結(jié)構(gòu)和新型交易工具怎么看?
