在巨大的需求推動下，最近幾年來，芯片半導(dǎo)體、新能源等先進制造領(lǐng)域吸引了大批資金。以中芯國際(688981.SH)為代表的科創(chuàng)板芯片半導(dǎo)體企業(yè)的順利發(fā)行，為芯片半導(dǎo)體行業(yè)的融資和退出提供了便利。僅2021年，已披露融資過億元的國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)初創(chuàng)企業(yè)數(shù)就達(dá)到了130個，合計披露的總?cè)谫Y額高達(dá)450億元;而企查查數(shù)據(jù)顯示，2021年新能源汽車賽道披露融資總額更是超過了3000億元。
大量資金的流入，在芯片半導(dǎo)體、新能源汽車等行業(yè)興起一股產(chǎn)能建設(shè)的熱潮。不過工欲善其事,必先利其器。光刻機、刻蝕機、貼片機等用在芯片半導(dǎo)體、新能源汽車核心部件、核心加工工藝中的設(shè)備，無疑也是人類工業(yè)技術(shù)的結(jié)晶。
北方華創(chuàng)(002371.SZ)、匯川技術(shù)(300124.SZ)、先導(dǎo)智能(300450.SZ)等半導(dǎo)體、鋰電池生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商業(yè)績的爆發(fā)式增長，或許能讓我們窺見國內(nèi)以芯片半導(dǎo)體、新能源汽車等為代表的先進制造行業(yè)發(fā)展的巨大潛力。整個先進制造產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展態(tài)勢，從A股該板塊企業(yè)的年報中也能看出端倪。
業(yè)績普遍上漲
Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬機械設(shè)備細(xì)分行業(yè)中，到目前共有487家上市公司。根據(jù)2021年年報數(shù)據(jù)，這些公司中，420家企業(yè)2021年的收入較2020年相比出現(xiàn)了增長，占比86.24%;僅67家企業(yè)的收入有所下降，占比為13.76%。不過受芯片、大宗商品等原材料價格上漲的影響，部分企業(yè)增收不增利，但仍有307家企業(yè)的凈利潤較2020年有所增長，占比為63.04%。
2021年，合計有256家企業(yè)的收入增長幅度在20%以上，在487家公司中的占比為52.57%，超過了一半。其中，下游需求旺盛，行業(yè)大部分公司收入、凈利潤雙雙上漲的情況下，2021年機械設(shè)備行業(yè)的整體走勢也跑贏了大部分板塊。
半導(dǎo)體設(shè)備持續(xù)向好
2020年、2021年，市場一度“缺芯少屏”。在這樣的背景下，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來了發(fā)展的黃金機遇。在國產(chǎn)替代呼聲中，政策面、資金面乃至于市場層面都給國產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)以巨大的支持。
其中國內(nèi)先進制程的代表中芯國際，2020年、2021年收入與凈利潤都出現(xiàn)了較大幅度的增長，2021年凈利潤與扣非凈利潤漲幅均超過了100%。國內(nèi)OLED顯示領(lǐng)域的龍頭企業(yè)京東方(000725.SZ)，最近幾年收入與凈利潤持續(xù)保持增長，2021年收入同比增長了61.79%，凈利潤的增長幅度高達(dá)412.96%，扣非凈利潤更是同比增長了近8倍。
在強力業(yè)績支撐與國產(chǎn)替代需求支持下，加之科創(chuàng)板的設(shè)立為科技創(chuàng)新型企業(yè)提供了上市渠道。2019年前后，國內(nèi)的半導(dǎo)體企業(yè)迎來了一股持續(xù)多年的融資熱;據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年國內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域的融資超過了350筆，部分企業(yè)在一年內(nèi)多次融資，估值持續(xù)上漲。企業(yè)類型方面，從IC設(shè)計、制造、封測，到半導(dǎo)體材料、設(shè)備都獲得了大量的投資，其中IC設(shè)計、先進封裝以及第三代半導(dǎo)體元器件等領(lǐng)域的投資熱情最高。
國產(chǎn)替代需求旺盛，產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)資金流入，無疑推動了國內(nèi)芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域的研發(fā)與產(chǎn)能建設(shè)。而芯片半導(dǎo)體產(chǎn)品有著非常復(fù)雜的加工工藝，需要有相應(yīng)的設(shè)備進行高精度的控制加工流程。因此，在國內(nèi)芯片半導(dǎo)體行業(yè)蓬勃發(fā)展的同時，上游的設(shè)備生產(chǎn)商也迎來了發(fā)展的黃金時期。
中微公司(688012.SH)、華峰測控(688200.SH)等半導(dǎo)體設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，2021年的收入與凈利潤也保持著較高的增長水平。
業(yè)內(nèi)人士對《投資者網(wǎng)》表示，雖然此前存在機構(gòu)抱團，使得行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)估值過高的情況，疊加年初的疫情影響，打擊了市場的信心。最近幾個月來，半導(dǎo)體設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的股價都出現(xiàn)了不同程度的下跌。但半導(dǎo)體設(shè)備與快消品不同，一般會有幾個月的交付周期，加之企業(yè)為了保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定會進行一定量的零部件儲備，因此整體上此次疫情對半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)的影響較小。
華泰證券在研報中表示：看好零部件及相關(guān)芯片緊缺后北方華創(chuàng)2022年的業(yè)績增長，并給出了342.20元的目標(biāo)價。國盛證券也點評中微公司稱：一季度刻蝕高速增長，全年雙業(yè)務(wù)放量可期。
鋰電設(shè)備企業(yè)忙擴產(chǎn)
除了芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域的投融資熱情高漲外，因新能源汽車銷量快速增長，加之鋰電池儲能技術(shù)的發(fā)展，光伏、鋰電等新能源領(lǐng)域2021年也有大量的資金流入。企查查數(shù)據(jù)顯示，2021年新能源汽車賽道披露融資總額超過3000億元。
其中的龍頭企業(yè)寧德時代(300750.SZ)自2018年首發(fā)以來，通過發(fā)行股份、公司債券合計完成了近300億元的融資;這些資金很大一部分都是用在產(chǎn)能建設(shè)上。此外，寧德時代的競爭對手中航鋰電等公司最近幾年也募集了大量的資金用于產(chǎn)能建設(shè)。
在下游新建產(chǎn)能需求推動下，以先導(dǎo)智能、杭可科技(688006.SH)等企業(yè)為代表的鋰電池生產(chǎn)設(shè)備的供應(yīng)商，其業(yè)績也有著較高的增長。以先導(dǎo)智能為例，公司主要為鋰電池生產(chǎn)商提供新型合漿系統(tǒng)、涂布設(shè)備等產(chǎn)品;為光伏企業(yè)提供光伏組件MBB高速串焊設(shè)備、疊瓦焊接設(shè)備等產(chǎn)品，其2021年業(yè)績就出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。
杭可科技、利元亨(688499.SH)等鋰電池生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商2021年收入也有較大幅度的增長。不過，主要生產(chǎn)充放電設(shè)備的杭可科技因原材料價格上漲加之股份支付等各項費用增加影響，2021年出現(xiàn)了增收不增利的情況。而主要生產(chǎn)鋰電池切割、貼片等設(shè)備的利元亨，最近幾年來，收入與凈利潤都保持了較高水平的增長。
天風(fēng)證券研報表示，先導(dǎo)智能基于多年來的技術(shù)積淀，目前公司在鋰電池設(shè)備領(lǐng)域的前、中、后段設(shè)備性能均已達(dá)到世界領(lǐng)先水平;2021年公司技術(shù)優(yōu)勢突出，業(yè)績高增長。對于杭可科技、利元亨，多家券商也相繼給出了“推薦”或“買入”評級。
其實除了北方華創(chuàng)、先導(dǎo)智能為代表的半導(dǎo)體、鋰電池等領(lǐng)域整體設(shè)備供應(yīng)商業(yè)績表現(xiàn)靚麗外，為這些先進制造設(shè)備提供變頻器、伺服系統(tǒng)、傳感器等智能控制系統(tǒng)，激光光源、高端刀具、機器人手臂等功能模塊的企業(yè)，最近幾年收入與凈利潤也出現(xiàn)了較大幅度的增長。如通用自動化領(lǐng)域的龍頭企業(yè)匯川技術(shù)(300124.SZ)，激光切割、激光焊接領(lǐng)域的龍頭大族激光(002008.SZ)。
當(dāng)然，除了半導(dǎo)體、鋰電池領(lǐng)域外，在海外訂單回流與國產(chǎn)替代需求的推動下，電梯、智能紡織設(shè)備、智能物流等領(lǐng)域的上市公司，如快意電梯(002774.SZ)、越劍智能(603095.SH)、德馬科技(688360.SH)等企業(yè)2021年的收入均有90%以上的漲幅，凈利潤同比也大幅上漲。
無論是刻蝕機、貼片機等高端智能生產(chǎn)設(shè)備，還是變頻器、伺服系統(tǒng)、機器人手臂等重要部件，這些產(chǎn)品都將交付給國內(nèi)外的企業(yè)客戶，用來提升他們的產(chǎn)能，而生產(chǎn)產(chǎn)線從建設(shè)到投產(chǎn)需要一定的施工、調(diào)試周期。這樣看來，在政策、資金以及市場的支撐下，最近幾年先進制造行業(yè)的繁榮仍將延續(xù)較長周期。?
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