堅(jiān)定推進(jìn)中國債券市場對(duì)外開放 支持構(gòu)建高水平金融開放格局(附答記者問)
為深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，5月27日，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局發(fā)布聯(lián)合公告〔2022〕第4號(hào)(關(guān)于進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場有關(guān)事宜)(以下簡稱《公告》)，統(tǒng)籌同步推進(jìn)銀行間和交易所債券市場對(duì)外開放。
近年來，在各方共同努力下，中國債券市場對(duì)外開放取得積極進(jìn)展。截至2022年4月末，中國債券市場余額為138.2萬億元人民幣，自2016年起穩(wěn)居世界第二，共有1035家境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入中國債券市場，總持債規(guī)模為3.9萬億元人民幣，較2017年末增長了225%。
在此基礎(chǔ)上，為加強(qiáng)我國債券市場對(duì)外開放的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局遵循市場化、法治化、國際化要求，按照“一套制度規(guī)則、一個(gè)債券市場”原則，聯(lián)合制定了《公告》，在現(xiàn)行制度框架下，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場，統(tǒng)一資金跨境管理。
一是堅(jiān)持以法人機(jī)構(gòu)為市場主體和監(jiān)管對(duì)象，明確各方權(quán)責(zé)，支持境外機(jī)構(gòu)投資者直接或通過互聯(lián)互通投資交易所債券市場，自主選擇交易場所。
二是立足我國商業(yè)銀行柜臺(tái)、跨市場轉(zhuǎn)托管、“債券通”業(yè)務(wù)等多年良好實(shí)踐，堅(jiān)持穿透式數(shù)據(jù)和信息收集，探索建立健全兼容多級(jí)托管的包容性制度安排。投資銀行間債券市場的境外機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)實(shí)際需要，自主選擇債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)或者境內(nèi)托管銀行提供債券托管服務(wù)。
總的來看，《公告》是深入推進(jìn)中國債券市場制度型開放的重要一步，有利于健全多元化投資者隊(duì)伍，提升債券市場的流動(dòng)性與穩(wěn)健性，有利于擴(kuò)大資本項(xiàng)目流入，更好地促進(jìn)國際收支平衡，有利于統(tǒng)籌利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場兩種資源，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有利于加快培育具備全球競爭力的托管銀行，提升金融體系應(yīng)對(duì)國際復(fù)雜局勢(shì)的能力。
下一階段，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局將繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院統(tǒng)一部署，堅(jiān)持總體國家安全觀，持續(xù)優(yōu)化各項(xiàng)制度安排，完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，為境內(nèi)外投資者提供更加友好、便利的投資環(huán)境，支持構(gòu)建適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展要求的高水平金融開放格局，提高金融市場國際競爭力。
人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就《中國人民銀行中國證監(jiān)會(huì)國家外匯管理局公告〔2022〕第4號(hào)》答記者問
為深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者依法合規(guī)投資中國債券市場，日前，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局發(fā)布了聯(lián)合公告〔2022〕第4號(hào)(關(guān)于進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場有關(guān)事宜)(以下簡稱《公告》)，自2022年6月30日起施行。人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就相關(guān)問題回答了記者提問。
問:《公告》出臺(tái)的背景是什么?
答：近年來，我國債券市場堅(jiān)持改革開放高質(zhì)量發(fā)展。截至2022年4月末，中國債券市場余額為138.2萬億元人民幣，自2016年起穩(wěn)居世界第二，共有1035家境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入中國債券市場，總持債規(guī)模為3.9萬億元人民幣，較2017年末增長了225%。彭博、摩根大通和富時(shí)羅素三家國際債券指數(shù)供應(yīng)機(jī)構(gòu)均已將我國債券納入其主要債券指數(shù)。
《關(guān)于推動(dòng)公司信用類債券市場改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出，統(tǒng)籌同步推進(jìn)銀行間債券市場、交易所債券市場對(duì)外開放，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)我國債券市場跨境聯(lián)通和雙向開放，共同樹立統(tǒng)一開放的良好形象。為此，2020年以來，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局共同努力，加強(qiáng)謀劃，按照“一套制度規(guī)則、一個(gè)債券市場”原則，聯(lián)合制定了《公告》，推動(dòng)明確債券市場對(duì)外開放整體性制度安排。
問：境外機(jī)構(gòu)投資者入市有何調(diào)整?
答：獲準(zhǔn)入市的境外機(jī)構(gòu)投資者范圍沒有變化，程序進(jìn)一步簡化，可投資范圍擴(kuò)展到交易所債券市場。
投資者范圍方面，包括符合《關(guān)于境外人民幣清算行等三類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資銀行間債券市場試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》(銀發(fā)〔2010〕217號(hào))、《關(guān)于境外央行、國際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金運(yùn)用人民幣投資銀行間市場有關(guān)事宜的通知》(銀發(fā)〔2015〕220號(hào))、中國人民銀行公告〔2016〕第3號(hào)及《內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》(中國人民銀行令〔2017〕第1號(hào))等現(xiàn)行要求規(guī)定的境外機(jī)構(gòu)投資者。
入市程序方面，境外機(jī)構(gòu)投資者以法人身份入市。對(duì)于擬備案機(jī)構(gòu)及已備案機(jī)構(gòu)的新增產(chǎn)品，無需再逐只產(chǎn)品備案。對(duì)于已備案的產(chǎn)品，在銀行間債券市場既可以保留現(xiàn)有債券賬戶，也可以歸并至法人層面，相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)提供非交易過戶服務(wù)。
入市的境外機(jī)構(gòu)投資者，可以持相關(guān)備案證明文件等材料申請(qǐng)開立證券賬戶后直接投資交易所債券市場，交易所市場合格境外投資者托管行資質(zhì)名單可通過證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站查詢，也可以通過互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場。兩種方式均無需另行辦理備案或?qū)徟掷m(xù)。交易所將會(huì)同中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司盡快制定具體業(yè)務(wù)規(guī)則，明確已進(jìn)入銀行間債券市場的境外機(jī)構(gòu)投資者在交易所市場開戶、交易、登記、結(jié)算等事項(xiàng)。
問：結(jié)算代理與托管銀行模式有何區(qū)別?
答：《關(guān)于推動(dòng)公司信用類債券市場改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出，依法建設(shè)全國集中統(tǒng)一的登記結(jié)算制度體系，堅(jiān)持一級(jí)托管為主的基本制度框架，研究探索建立健全兼容多級(jí)托管的包容性制度安排，允許發(fā)行人和投資者自主選擇債券托管模式，支持債券、資金等要素順暢流動(dòng)。
根據(jù)《公告》，銀行間債券市場結(jié)算代理與托管銀行模式并行，供境外機(jī)構(gòu)投資者自主選擇。
結(jié)算代理模式下，境外機(jī)構(gòu)投資者可以與結(jié)算代理人自主協(xié)商以何種方式約定雙方權(quán)利義務(wù)安排，并到中國人民銀行認(rèn)可的債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立債券賬戶。人民銀行上?？偛坎辉僖筇峤唤Y(jié)算代理協(xié)議。
托管銀行模式下，境外機(jī)構(gòu)投資者可以直接或通過其境外托管銀行，委托符合條件的境內(nèi)托管銀行進(jìn)行債券托管。
問：對(duì)境內(nèi)托管銀行的具體要求有哪些?
答：境內(nèi)托管銀行應(yīng)按照《公告》，依法合規(guī)為境外機(jī)構(gòu)投資者提供相關(guān)服務(wù)，并做好數(shù)據(jù)和信息收集及報(bào)送等監(jiān)測工作，全面執(zhí)行銀行間債券市場各項(xiàng)監(jiān)管要求。境內(nèi)托管銀行應(yīng)當(dāng)建立健全相關(guān)機(jī)制安排，切實(shí)履行實(shí)質(zhì)性獨(dú)立托管職責(zé)，將所托管的境外機(jī)構(gòu)投資者財(cái)產(chǎn)與其他財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格分開保管。
問：數(shù)據(jù)報(bào)送類型和頻率有什么具體要求?
答：人民銀行上?？偛繉款^組織開展交易報(bào)告工作，對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者、債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外托管銀行的數(shù)據(jù)報(bào)送方式、報(bào)送渠道、報(bào)送時(shí)限等相關(guān)具體要求進(jìn)行明確。
問：相關(guān)資金匯兌政策具體有哪些?
答：人民銀行和外匯局將根據(jù)《公告》要求，及時(shí)發(fā)布境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定。資金管理規(guī)定將統(tǒng)一境外機(jī)構(gòu)投資者資金跨境管理政策，整合現(xiàn)有外匯管理要求，對(duì)業(yè)務(wù)登記、資金匯兌、跨境收支、外匯套保等進(jìn)行明確，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場。
關(guān)鍵詞： 中國人民銀行 中國債券市場 人民銀行 境外機(jī)構(gòu)投資者
