疫情這三年，被貼上“疫情受益股”標(biāo)簽的上市公司引人關(guān)注，江蘇魚躍醫(yī)療設(shè)備股份有限公司(下稱“魚躍醫(yī)療”，002223.SZ)就是其中之一。
但公司業(yè)績卻在近兩年持續(xù)下滑，魚躍醫(yī)療副總經(jīng)理朱宏又提交了辭呈，不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。此后的魚躍醫(yī)療，還能繼續(xù)“愉悅”嗎?
日前，魚躍醫(yī)療發(fā)布公告稱，其子公司江蘇訊捷醫(yī)療科技有限公司(下稱“訊捷醫(yī)療”)擬引進戰(zhàn)投深圳市社創(chuàng)向善科技有限合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“騰訊”)。此番引入騰訊戰(zhàn)略投資，到底能給魚躍醫(yī)療帶來怎樣的增長空間?
業(yè)績已走“下坡路”
魚躍醫(yī)療是一家以提供家用醫(yī)療器械、醫(yī)用臨床器械和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)為主要業(yè)務(wù)的公司，于2008年4月18日登陸資本市場。公司目前的核心業(yè)務(wù)是研發(fā)、制造和銷售醫(yī)療器械產(chǎn)品，其器械產(chǎn)品主要集中在呼吸供氧、康復(fù)護理、手術(shù)器械、高值耗材等領(lǐng)域。
疫情之初，魚躍醫(yī)療的確大賺一番，可好景不長，到2021年業(yè)績便開始走下坡路。細看最近七個季度的財報發(fā)現(xiàn)，2020年第四季度至2022年第二季度，公司扣非凈利分別為2.34億元、4.39億元、4.41億元、3.51億元、0.88億元、3.93億元、2.47億元，同比增長943%、增長20%和減少32.87%、5.23%、62.34%、10.59%、43.98%。
再看2022年半年報，魚躍醫(yī)療營收為35.5億元，同比下滑1%;扣非歸母凈利潤為6.4億元，同比下滑27%。
對于業(yè)績下滑，魚躍醫(yī)療表示，報告期內(nèi)，公司呼吸治療解決方案板塊業(yè)務(wù)規(guī)模較去年同期下降 16.85%，制氧機產(chǎn)品較去年海外疫情類訂單影響下的高基數(shù)有一定下滑。
而對于急救業(yè)務(wù)收入下降，魚躍醫(yī)療解釋稱，是因為該業(yè)務(wù)受海外生產(chǎn)端供應(yīng)鏈限制，整體業(yè)務(wù)規(guī)模下降。
同時，值得注意的是，魚躍醫(yī)療六大業(yè)務(wù)都出現(xiàn)不同程度的下滑。其中，呼吸治療解決方案、糖尿病護理解決方案、感染控制解決方案、家用類電子檢測及體外診斷、急救、康復(fù)及臨床器械的毛利率分別為47.15%、61.66%、57.53%、47.13%、29.26%、33.16%，同比分別減少9.38、3.42、2.36、2.02、7.64、1.62個百分點。
除此之外，上半年魚躍醫(yī)療的應(yīng)收賬款大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，公司的應(yīng)收賬款為5.16億元，但到今年上半年增至9.76億元，增長89.15%。
騰訊入股有何看點
業(yè)績持續(xù)性下滑，尤其是魚躍醫(yī)療重點孵化的急救業(yè)務(wù)大幅下滑。公司這一業(yè)務(wù)主要依靠旗下專業(yè)急救品牌德國普美康PrimedicGmbH，其半自動體外心臟除顫器(AED)與心臟除顫監(jiān)護產(chǎn)品在全球醫(yī)療急救行業(yè)具備較高的知名度。
近日，魚躍醫(yī)療的急救業(yè)務(wù)迎來新動作。公司發(fā)布公告稱，其全資子公司江蘇訊捷醫(yī)療科技有限公司(下稱“訊捷醫(yī)療”)擬以增資擴股的方式引進戰(zhàn)略投資者深圳市社創(chuàng)向善科技有限合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“深圳社創(chuàng)向善”)。根據(jù)公告，深圳社創(chuàng)向善擬以現(xiàn)金出資的方式認(rèn)購了訊捷醫(yī)療19.5%的股份，成為公司的第二大股東，總金額為2.91億元。
增資后，魚躍醫(yī)療、騰訊對訊捷醫(yī)療的持股比例分別為72.45%、19.5%。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，深圳社創(chuàng)向善成立于2022年9月14日，深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司(下稱“騰訊”)，持股比例高達99.9%。另外0.1%的股權(quán)掌握在深圳市社創(chuàng)向善企業(yè)管理有限公司，成立時間為2022年8月31日，通過股權(quán)穿透，該企業(yè)由深圳市騰訊睿見投資有限公司100%控股。
而訊捷醫(yī)療成立于2021年11月4日，是魚躍醫(yī)療急救板塊業(yè)務(wù)主體，旗下德國普美康Primedic GmbH在醫(yī)療急救領(lǐng)域擁40余年的經(jīng)驗。根據(jù)公告所公布的業(yè)績可知，今年上半年迅捷醫(yī)療的營收為6648.87萬元，凈利潤虧損2584.4萬元，其凈資產(chǎn)為1.16億元。
魚躍醫(yī)療表示，一方面能夠優(yōu)化訊捷醫(yī)療股權(quán)結(jié)構(gòu)，為其生產(chǎn)、研發(fā)與經(jīng)營提供資金支持;另一方面能夠充分結(jié)合公司自身及戰(zhàn)略投資者資源優(yōu)勢，提高資產(chǎn)運營效率，并進一步推動公司急救板塊業(yè)務(wù)的拓展。
此次騰訊入股魚躍醫(yī)療旗下子公司，也是看中“救命神器”AED的市場前景?！吨袊鳤ED布局與投放專家共識》曾建議，應(yīng)以“每10萬人配置100-200臺AED”為標(biāo)準(zhǔn)，進行普及。然而目前國內(nèi)普及程度遠低于該水平。按照該標(biāo)準(zhǔn)，我國AED配置應(yīng)達到140萬-280萬臺，市場規(guī)模超500億元。
不過，值得注意的是，迅捷醫(yī)療在AED市場并不占優(yōu)勢。當(dāng)前中國的AED市場只要依賴進口品牌，主要以飛利浦、日本光電、西班牙OSATU等，這些企業(yè)占據(jù)近80%市場。而國內(nèi)品牌方面，邁瑞醫(yī)療的第一款國產(chǎn)AED產(chǎn)品于2013年上市，該產(chǎn)品的上市改變國內(nèi)AED產(chǎn)品完全依賴進口品牌的情況。市場預(yù)測，未來中國AED市場，邁瑞醫(yī)療的占比將會達到20%以上。
如此一來，魚躍醫(yī)療即使有著騰訊的大力“加持”，未來又能搶占到多少市場?能否扭轉(zhuǎn)當(dāng)前公司業(yè)績持續(xù)下滑的局面?目前看尚且難知。
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